需要开通转托管账户

发布时间：2025-08-13 19:03:59 来源：海川網 作者：教育资源

本周，募创公募基金市场先后迎来重磅创新产品。新产17日，品即兴证全球、将上中欧、市中事广发、欧自交银施罗德四家公募发布《FOF-LOF的购场上市交易公告书》，宣布在本周五，内份上述4只FOF-LOF基金将在上交所上市交易。额想

根据投资者认购的投资渠道不同，基金份额上市的忘件先后顺序则有所不同。在基金发行时，募创通过券商渠道、新产使用股票账户购买的品即基金份额可以在19日直接上市交易。而通过场外（互联网销售平台、将上银行、基金公司直销账户）等渠道购买的份额，需要开通转托管账户，才能在交易所内买卖交易。

虽然同样是9月末拿到证监会的批文，但是首批五家公司的行动节奏并不一致。从发售时间来看，广发、交银两家行动最为迅速，广发优选配置两年封闭混合FOF-LOF从10月18日开售，10月29日结束募集，A/C规模合计10.24亿元，此次上市的份额为2.53亿份。

交银施罗德智选星光一年封闭运作混合FOF-LOF的认购期为10月25日-11月5日，总募集规模为34.68亿元，此次上市份额为2.15亿份。中欧汇选一年封闭运作混合FOF-LOF认购期为11月1日-5日，总募集规模为12.28亿元，此次上市份额为2.88亿份。

而兴全积极配置三年封闭混合FOF-LOF虽然仅发售了11月8日-10日三天，却募集到了42.29亿元。此次上市份额为5.3亿份。

眼看着其他四家产品都纷纷结束募集开始上市，原定于11月22日至12月3日的民生加银优享6个月定开混合FOF-LOF有点着急。17日，民生加银发布公告，称该基金的募集期限提前到11月15日开始。

《上市交易书》同时还披露了产品的持有人户数、前十大持有人明细。总体来看，券商成为机构持有者中的主力军。其中，交银施罗德智选星光一年封闭运作混合FOF-LOF的第一大持有人为申万宏源证券，持有占比高达30.29%；西南证券持有广发优选配置两年封闭混合FOF-LOF的份额占比为7.91%；招商证券也位列兴全积极配置三年封闭混合FOF-LOF的第三大持有人，占比为2.83%。

而中欧基金则自购了近9000万份，成为该基金的第一大持有人，占场内基金份额比例为31.21%。

在业内人士看来，FOF-LOF作为FOF产品的一个创新品类，最大的特点是兼具FOF和LOF产品的优势。FOF产品通过资产配置来分散风险、平滑波动、改善组合收益风险比，从而优化投资者的持有体验，较为适合追求资产中长期稳健增值的投资者。而目前的FOF产品大多有最短持有期要求，FOF-LOF为处于封闭期内的FOF产品持有人提供了流动性，如果投资者有短期变现需求，可以通过场内交易进行退出。

兴证全球基金表示，兴证全球积极配置三年封闭运作混合型FOF-LOF最大的特点之一就是可以在场内进行交易，同时，在三年封闭运作期结束后，将会转换成为一只上市开放式FOF产品，将不再设置封闭期。

“通过FOF-LOF的设置，可以给有流动性需求的投资者提供交易的机会，另外，也有助于提升FOF产品的吸引力，让更多人关注到FOF这一产品。不过，由于FOF产品的基金份额净值是不迟于T+3日披露，因此场内交易价格有可能会与基金份额净值产生较大的偏离，尤其是在市场忽然出现较大幅度波动之时。”兴证全球基金表示。

广发基金资产配置部联席总经理杨喆表示，希望通过FOF-LOF产品为持有人提供更多的流动性，进一步丰富公司FOF产品线。“以广发积极优势一年期封闭运作混合型FOF-LOF为例，如果投资者在买入后的一年锁定期内，有临时的资金需求，可以通过场内交易进行卖出。也就是说，在满足投资者流动性需求的同时，也不会对基金的投资运作造成太多影响。”

中欧基金认为，FOF-LOF为场内投资者提供了一种更符合其平时交易习惯的产品，一方面有助于券商从经纪业务向财富管理转型，另一方面对于实现从股民向基民转化、解决股票市场散户化程度高的问题、推动投资者长期投资等都是有帮助的。对于场外投资者来说，场内交易也为其提供了一种新的交易渠道。

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